Opciones financieras sobre el índice IBEX-35eficiencia y valoración

Abstract

EL TRABAJO ES UN ESTUDIO EMPIRICO DE LA EFICIENCIA DEL MERCADO ESPAÑOL DE OPCIONES SOBRE EL INDICE IBEX-35. ESTUDIO DE EFICIENCIA QUE SE REALIZA EN FUNCION DE LOS VALORES TEORICOS MINIMOS EXIGIBLES A LAS PRIMAS COTIZADAS, DE LA RELACION DE PARIDAD ENTRE OPCIONES DE COMPRAS Y OPCIONES DE VENTA Y LOS MODELOS DE VALORACION BLACK-SCHOLES Y BLACK-76. EN FUNCION DE LOS RESULTADOS OBTENIDOS SE PROPONEN MODIFICACIONES EN LOS MODELOS DE VALORACION DE FORMA QUE SUS RESULTADOS SE AJUSTEN MAS A LOS VALORES DEL MERCADO. LA MODIFICACION CONSISTE BASICAMENTE EN CONSIDERAR QUE LA VOLATILIDAD NO ES LA MISMA PARA TODOS LOS CONTRATOS, SINO QUE ES UNA FUNCION DE LA RELACION EXISTENTE ENTRE EL PRECIO DE EJERCICIO Y EL VALOR DEL SUBYACENTE.