Sobre la contribución del déficit público a la estabilidad de una moneda

Resumen

El objetivo de este trabajo es mostrar la influencia del déficit presupuestario sobre la estabilidad del tipo de cambio de una moneda. En un momento en el que el PEC está siendo cuestionado por la debilidad cíclica de Europa, en este estudio se plantea la relevancia de unas finanzas públicas saneadas sobre la fortaleza o debilidad de una moneda. Sobre la base de las turbulencias de la peseta española en las bandas del SME, el modelo de Markov con Saltos de Régimen permite, en primer lugar, la identificación de diferentes periodos especulativos y, posteriormente, la extensión del modelo a probabilidades de transición variables entre los estados dependiendo de la variación del déficit público, posibilita el hallazgo de la decisible influencia de esta variable sobre las turbulencias.