Calidad de la información contable en Latinoaméricaefecto en el mercado de capitales y en la financiación bancaria

Zusammenfassung

Los efectos de la información contable en el mercado de capitales han sido objeto de gran atención desde el estudio seminal de Ball y Brown (1968). En dicho trabajo se evidencia la asociación entre las cifras contables y los cambios en los precios de las acciones, dando lugar a un nuevo paradigma en la investigación contable. Este nuevo paradigma, conocido en la literatura como investigación contable basada en el mercado o Market Based Accounting Research —MBAR, por sus siglas en inglés— destaca el papel de la información contable para la toma de decisiones. La presente tesis doctoral examina principalmente tres objetivos. El primer objetivo es revisar el estado de la investigación contable basada en el mercado en Latinoamérica. Así, se revisa el desarrollo del MBAR en Latinoamérica en los últimos años y las líneas de investigación con mayor número de trabajos publicados en revistas latinoamericanas. El segundo objetivo es analizar el rol de la calidad de la información contable en el riesgo financiero. En particular, se estudia el efecto de la calidad de la información contable en el riesgo idiosincrático y el riesgo financiero asociado a pérdidas. Algunas empresas tienen incentivos para manipular la información contable al objeto de cumplir ciertos objetivos, y obtener mejores resultados en el corto plazo. Por tanto, la calidad de la información contable es una fuente de riesgo inherente a la empresa. Por ello, entendemos que se debe tener en cuenta para propósitos de valoración y de fijación de tasas de rentabilidad mínimas. Es de nuestro interés, por tanto, evaluar si el uso de dichas prácticas contables se ven reflejadas en las mediciones de riesgo de las acciones de las empresas. El tercer objetivo es indagar acerca de la relación entre la calidad de la información contable y la financiación bancaria de empresas no cotizadas en una economía abierta y pequeña. El rol de la información contable y la contratación de deuda es una de las preguntas de investigación fundamentales en contabilidad. Diversos autores han mostrado la utilidad de la información contable para el mercado de créditos en la relación entre prestamista y los prestatarios usando muestras de economías desarrolladas. Resulta interesante estudiar economías pequeñas y abiertas para evaluar el rol de la calidad contable en la financiación bancaria. La tesis doctoral se organiza de la siguiente forma. En el capítulo uno se presenta la introducción. En el capítulo dos se presenta la revisión de la literatura. En el capítulo tres, se desarrolla la calidad de la información contable y su medición. En el capítulo cuatro, se revisa el riesgo financiero y su medición. En el capítulo cinco se presentan los análisis empíricos que evalúan la relación de la calidad de la información contable con el riesgo financiero. En el capítulo 6 se presenta la calidad de la información contable y la financiación bancaria. Por último, en el capítulo 7 se presentan las conclusiones.